Effects of Time Dependent Hull-White Parameters on Bermudan Swaptions
De flesta betalar nog ränta på ett eller annat sätt, kanske genom ett bolån eller ett kreditkort. Många tror nog att det är banken sätter räntan, men i själva verket är den resultatet av ett komplext, dynamiskt och slumpmässigt system. Idag finns dessutom ränteprodukter som gör det möjligt att binda räntan flera gånger om året. Dessa produkter handlas så pass sällan, och till så stora belopp, att This Master’s Thesis showcases two new time dependent calibration methods for the mean reversion parameter in the one-factor Hull-White model and evaluates their performance by hedging of a Bermudan swaption. The model is calibrated to market-implied swaption volatilities using a time-varying volatility approach. Particular emphasis is placed on a rigorous mathematical derivation of the model and